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　　最近国际电信巨头纷纷核销资产，放弃它们从前获取的数以亿计的资产，这是一个痛苦的过程，但也是一个孕育健康资产结构的过程。

　　一段时间以来，从电信企业及其供应商处传来的消息总是让人提不起精神。11月21日，日本电信宣布今年上半年营业利润同比下挫达2／3；11月上旬，NTT DoCoMo公司核销了其在荷兰电话公司KPN中的15％的资产，总额为21．5亿美元。它的这一举动不过是众多同行的同类举措之一而已。这是对最近几年来并购热潮过度的一个反映，但对产业的健康而言，未尝不是积极的应对之举。除了个别特例外，电信企业无不在网络泡沫破灭后面临严峻的现实，这些举动表明它们可能希望进入一个相对稳定的时期。

　　沃达丰的经历比较有代表性。11月13日这个世界上最大的移动电话商宣布了115亿英镑（164亿美元）的有关商誉和特殊事项的支出，这笔大额销账与固定电话企业Arcor有关，该公司是去年沃达丰并购德国曼内斯曼公司的一部分。对此投资者的反应却出人意料的冷静。事实上沃达丰的这次并购对其增长是有积极作用的。而且公司宣布不会降低其对3G移动牌照的投资。自9月份以来，公司的股价上升40％，可见投资者对其信心不减。

　　马可尼公司就没这么幸运了。11月中旬这家英国的电信设备制造商作出了35亿英镑的销账决定。11月13日，公司公布上半年亏损额为51亿英镑，净债务超过40亿英镑。

　　分析家认为法国电信和德国电信不久都会重新评估其资产。西门子公司不久前宣布公司第三季度利润大幅下滑，并认为这部分归咎于大型电信企业的销账使公司蒙受了损失。其它设备制造商，包括阿尔卡特、朗讯、爱立信在内，第三季度的业绩都令人颇为沮丧。荷兰电信企业KPN公司近期以低于市场价一半的价格发股，筹集了44亿美元的资金，此举是为了扭转其每况愈下的资产状况，因为自去年3月以来，公司股价下挫幅度达90％。

　　看来电信企业以及相关设备厂商的痊愈之路还很漫长，不知道最终能找出什么样的灵丹妙药，不过医治的行动总算是开始了。

(国际经贸消息报)